Strategie handlu aktywnymi obligacjami

Strategie handlowe Artykuł 50 jest klauzulą ​​negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Wstępna oferta aktywów upadłego przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankructwo. Z puli oferentów. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga takich strategii. Jak radzisz sobie z obligacjami na rzecz swoich celów inwestycyjnych Strategie na rzecz inwestowania w obligacje wahają się od podejścia typu buy-and-hold do złożonych transakcji taktycznych dotyczących poglądów na temat inflacji i stóp procentowych. Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju inwestycji, odpowiednia strategia zależy od Twoich celów, ram czasowych i apetytu na ryzyko. Obligacje mogą pomóc w realizacji różnorodnych celów finansowych, takich jak: utrzymanie kapitału, zarabianie dochodów, zarządzanie zobowiązaniami podatkowymi, wyważanie ryzyka inwestycji w papiery wartościowe i wzrost aktywów. Ponieważ większość obligacji ma określoną datę zapadalności, mogą one być dobrym sposobem upewnienia się, że pieniądze będą tam w przyszłości, kiedy tego potrzebujesz. Ta sekcja może Ci pomóc: Zdecyduj, jak obligacje mogą najlepiej pracować dla Ciebie Zrozum, gdzie obligacje są w ramach alokacji aktywów Dowiedz się, jak różne typy obligacji pomagają osiągnąć różne cele Pomyśl o wyrafinowanych strategiach handlowych opartych na poglądach rynkowych i sygnałach Rozpoznawanie różnicy między obligacjami fundusze obligacyjne Twoje cele będą zmieniać się wraz z upływem czasu, podobnie jak warunki gospodarcze mające wpływ na rynek obligacji. Regularnie oceniając swoje inwestycje, często sprawdzaj tutaj informacje, które pomogą Ci sprawdzić, czy strategia inwestycyjna w zakresie obligacji jest nadal w dążeniu do realizacji celów finansowych. kopia 2005-2017 Stowarzyszenie Rynku Papierów Wartościowych i Rynków Finansowych 4 strategie zarządzania portfelem obligacji Dla obserwatora zwyczajnego inwestycje w obligacje wydawały się tak proste, jak kupno obligacji o największej rentowności. Choć to dobrze sprawdza się przy zakupie certyfikatu depozytowego (CD) w banku lokalnym, to nie jest to proste w prawdziwym świecie. Istnieje wiele opcji dostępnych przy konstruowaniu portfela obligacji, a każda strategia pochodzi z własnych kompromisów. Cztery główne strategie stosowane do zarządzania portfelami obligacji to: Pasywne lub kupuj i trzymaj dopasowanie indeksu lub quasi bierna immunizacja. lub quasi aktywny Dedykowany i aktywny Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, w jaki sposób te cztery strategie są używane. (Więcej informacji na temat obligacji można przeczytać na temat samouczek związanych z obligacjami bazującymi na obligacjach). Strategia pasywnych papierów wartościowych Bierny inwestor typu "kupno-trzymaj się" zazwyczaj chce zmaksymalizować rentowność obligacji. Założeniem tej strategii jest założenie, że obligacje są bezpiecznymi, przewidywalnymi źródłami dochodów. Kupno i posiadanie polega na zakupie pojedynczych obligacji i trzymaniu ich do terminu zapadalności. Przepływy środków pieniężnych z tytułu obligacji mogą być wykorzystane do finansowania zewnętrznych potrzeb dochodowych lub mogą być ponownie inwestowane w portfel w inne obligacje lub inne klasy aktywów. W strategii pasywnej nie ma założeń co do kierunku przyszłych stóp procentowych, a wszelkie zmiany aktualnej wartości obligacji spowodowane zmianami rentowności nie są istotne. Obligacje można pierwotnie nabyć z premią lub z dyskontem, przy założeniu, że pełny tytuł zostanie osiągnięty w momencie zapadalności. Jedyną odmianą całkowitego zwrotu z rzeczywistej rentowności kuponu jest reinwestowanie kuponów w ich miejsce. Na powierzchni może to być leniwy styl inwestowania, ale w rzeczywistości pasywne portfele obligacji zapewniają stabilne zakotwiczenia w ciężkich burzach finansowych. Zminimalizują lub eliminują koszty transakcji. a jeśli zostały wdrożone w okresie stosunkowo wysokich stóp procentowych, mają godną szansę na osiągnięcie lepszych wyników z aktywnych strategii. Jednym z głównych powodów ich stabilności jest fakt, że pasywne strategie najlepiej sprawdzają się w przypadku bardzo wysokiej jakości, niewykorzystywalnych obligacji, takich jak rząd czy region. obligacje korporacyjne lub komunalne klasy inwestycyjnej. Tego typu obligacje są dobrze dostosowane do strategii kupuj-hold, ponieważ zminimalizują ryzyko związane ze zmianami w strumieniu przychodów z powodu wbudowanych opcji. które są zapisywane w sporne obligacje obligacji i pozostają z obligacji na całe życie. Podobnie jak wspomniane kupon, funkcje połączeń i wprowadzania wbudowane w obligację umożliwiają działanie na te opcje w określonych warunkach rynkowych. (Aby dowiedzieć się więcej o opcjach, zapoznaj się z podstawowymi instrukcjami dotyczącymi opcji). Przykład - firma A Feature Call A wystawia na rynek publiczny 100 milionów obligacji 5, które w całości są sprzedawane. W umowach obligacji funkcja call wskazuje, że pożyczkodawca zadzwoni (przypominają) obligacje, jeśli stawki spadną wystarczająco, aby ponownie emitować obligacje przy niższym przeważającym oprocentowaniu. Trzy lata później dominująca stopa procentowa wynosi 3, a ze względu na firmy dobry rating kredytowy. jest w stanie wykupić obligacje po z góry ustalonej cenie i ponownie wystawiać obligacje po 3 stawkach kuponu. Jest to dobre dla pożyczkodawcy, ale źle dla kredytobiorcy. Laddering Laddering Laddering są jedną z najczęstszych form inwestowania w pasywne obligacje. W tym miejscu portfel dzieli się na równe części i inwestuje w drabiny w terminach inwestorów w horyzoncie czasowym inwestorów. Rysunek 1 jest przykładem podstawowego 10-letniego portfela obligacji o wartości 1 miliona z określonym kuponem 5. Dzielenie kapitału na równe części zapewnia stały, równy strumień przepływów pieniężnych rocznie. (Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z Podstawą drabinki obligacji) Indeks indeksowania indeksu indeksowania jest uważany za quasi-pasywny przez projekt. Głównym celem indeksowania portfela obligacji jest zapewnienie charakteru zwrotu i ryzyka ściśle związanego z docelowym indeksem. Chociaż strategia ta posiada takie same cechy pasywnego zakupu i trzymania, to ma pewną elastyczność. Tak jak śledzenie konkretnego indeksu giełdowego. portfel obligacji może mieć strukturę podobną do dowolnego opublikowanego indeksu obligacji. Jednym wspólnym indeksem naśladowanym przez menedżerów portfela jest Lehman Aggregate Bond Index. Ze względu na wielkość tego indeksu, strategia będzie dobrze działać z dużym portfelem z powodu liczby obligacji wymaganych do sporządzenia indeksu. Trzeba też wziąć pod uwagę koszty transakcji związane z nie tylko pierwotną inwestycją, ale także okresowe wyrównywanie portfela w celu uwzględnienia zmian w indeksie. Strategia Obligacji Szczepień Strategia ta ma charakterystykę zarówno aktywnych, jak i pasywnych strategii. Z definicji czysta immunizacja oznacza, że ​​portfel inwestuje w określony okres powrotu przez określony czas, niezależnie od czynników zewnętrznych, takich jak zmiany stóp procentowych. Podobnie jak indeksowanie, koszt alternatywny do wykorzystania strategii szczepienia może potencjalnie zrezygnować z pozytywnego potencjału strategii aktywnej, zapewniającej pewność, że portfel osiągnie pożądany zysk. Podobnie jak w strategii "kupuj i trzymaj", projektując instrumenty najlepiej przystosowane do tej strategii są obligacjami wysokiej jakości z odległymi możliwościami domyślnymi. W rzeczywistości najczystszą formą immunizacji byłoby zainwestowanie w obligację zerokuponową i dopasowanie dojrzałości obligacji do dnia, w którym oczekuje się, że przepływy pieniężne będą potrzebne. Eliminuje to zmienność zwrotu, dodatnią lub ujemną, związaną z reinwestycją przepływów pieniężnych. Trwanie. lub średnie życie wiązania, jest powszechnie stosowany w immunizacji. Jest to o wiele bardziej dokładny sposób predykcyjny niestabilności obligacji niż dojrzałość. Strategia ta jest powszechnie stosowana w instytucjonalnych środowiskach inwestycyjnych przez firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne i banki do dopasowania horyzontu czasowego ich przyszłych zobowiązań do strukturalnych przepływów pieniężnych. Jest to jedna z najskromniejszych strategii i może być skutecznie wykorzystywana przez osoby prywatne. Na przykład, podobnie jak fundusz emerytalny wykorzystałby immunizację do planowania przepływów pieniężnych na emeryturę osób, ta sama osoba mogłaby zbudować dedykowany portfel do własnego planu emerytalnego. (Więcej informacji można przeczytać w dokumencie Advanced Bond Concepts: Duration). Strategia Active Bond Celem aktywnego zarządzania jest maksymalizacja całkowitego zwrotu. Wraz ze zwiększoną szansą na zwrot z pewnością wzrasta ryzyko. Niektóre przykłady aktywnych stylów obejmują oczekiwanie na stopy procentowe, terminarz, wycenę i rozpowszechnianie, a także scenariusze wielokrotnych stóp procentowych. Podstawowym założeniem wszystkich aktywnych strategii jest to, że inwestor chce zarabiać na przyszłość, a nie zadowalać się tym, co może oferować bierna strategia. Wnioski Istnieje wiele strategii inwestowania w obligacje, które inwestorzy mogą zatrudniać. Podejście typu "kupuj i trzymaj" odnosi się do inwestorów, którzy szukają dochodu i nie są skłonni do przewidywania. Strategie średniej klasy obejmują indeksację i immunizację, z których oba zapewniają pewne bezpieczeństwo i przewidywalność. Wtedy jest aktywny świat, który nie jest dla inwestora przypadkowego. Każda strategia ma swoje miejsce i kiedy jest poprawnie zaimplementowana, może osiągnąć cele, dla których była zamierzona. Artykuł 50 stanowi klauzulę negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Wstępna oferta aktywów upadłego przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankructwo. Z puli oferentów. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga, aby strategie inwestycyjne dotyczące obligacji w formie papierów wartościowych. Inwestowanie w obligacje krótkoterminowe lub długoterminowe zależy od Twoich celów inwestycyjnych i ram czasowych, ilości ryzyka, jakie chcesz podjąć, a także statusu podatkowego. Rozważając strategię inwestowania w obligacje, pamiętaj o znaczeniu dywersyfikacji. Zgodnie z ogólną zasadą, że nigdy nie warto pomyśleć, aby wszystkie aktywa i całe twoje ryzyko w jednej klasie aktywów lub inwestycji. Będziesz chciał zróżnicować ryzyko w ramach inwestycji w obligacje, tworząc portfel kilku obligacji o różnej charakterystyce. Wybór obligacji od różnych emitentów chroni Cię przed możliwością, że jeden z emitentów nie będzie w stanie wywiązać się ze zobowiązań dotyczących odsetek i kapitału. Wybór obligacji różnego typu (rząd, agencja, papiery wartościowe korporacyjne, komunalne, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką itp.) Stwarza ochronę przed możliwością strat w danym sektorze rynkowym. Wybór obligacji o różnym terminie zapadalności pomaga zarządzać ryzykiem stopy procentowej. Mając to na uwadze, rozważyć te różne cele i strategie ich osiągnięcia. Zachowując kapitał i zarabiając odsetki Jeśli Twoim celem jest utrzymanie w nienaruszonym stanie swoich zarobków, warto rozważyć strategię 8220buy i hold8221. Kiedy inwestujesz w obligacje i utrzymujesz je do terminu zapadalności, otrzymasz odsetki, zazwyczaj dwa razy w roku i otrzymujesz wartość nominalną obligacji w momencie zapadalności. Jeśli wybrana opcja jest sprzedawana z premią, ponieważ jej kupon jest wyższy od przeważających stóp procentowych, należy pamiętać, że kwota otrzymana w momencie zapadalności będzie mniejsza niż kwota zapłacona za obligację. Kiedy kupujesz i trzymasz, nie musisz się martwić o wpływ stóp procentowych na cenę obligacji lub ceny rynkowe. Jeśli stopy procentowe wzrosną, a wartość rynkowa obligacji spadnie, nie poczujesz żadnego efektu, chyba że zmienisz strategię i spróbuj sprzedać obligację. Trzymanie się obligacji oznacza, że ​​nie będzie można zainwestować tej kwoty po wyższych stawkach rynkowych. Jeśli wybrana opcja jest gotowa do zażądania, ryzyko związane z odesłaniem zleceniodawcy do firmy jest wcześniejsze. Obligacje są zazwyczaj zwracane przez emitenta do 8220, 8221 lub są wykupione, gdy stopy procentowe spadają, co oznacza, że ​​będziesz zmuszony zainwestować zwracaną kwotę główną po niższych stawkach. Inwestując w kupno i trzymaj, warto rozważyć: Oprocentowanie kuponu obligacji (pomnożyć to przez par lub wartość nominalną obligacji, aby ustalić kwotę dolara rocznych odsetek) Wydajność do wykupu lub plon - zadzwonić. Wyższe plony mogą oznaczać większe ryzyko. Jakość kredytowa emitenta. Obligacja o niższym ratingu kredytowym może oferować wyższą rentowność, ale również niesie większe ryzyko, że emitent nie będzie w stanie dotrzymać swoich obietnic. Maksymalizacja przychodów Jeśli Twoim celem jest maksymalizacja przychodów z tytułu odsetek, zazwyczaj otrzymasz wyższe kupony na długoterminowych obligacjach. Z dłuższym terminem dojrzałości dłuższe obligacje są bardziej podatne na zmiany stóp procentowych. Jeśli jednak inwestor typu "buy-and-hold" nie będzie miał wpływu na Ciebie, chyba że zmienisz strategię i zdecydujesz się sprzedać swoje obligacje. Znajdziesz też wyższe stawki kuponu na obligacjach korporacyjnych niż na amerykańskich obligacjach skarbowych o porównywalnych terminach zapadalności. Na rynku korporacyjnym obligacje o niższym ratingu kredytowym zazwyczaj płacą wyższe dochody niż wyższe kredyty o porównywalnych terminach zapadalności. Obligacje o wysokiej rentowności (czasami określane jako obligacje śmieciowe) zazwyczaj oferują wyższe stawki kuponu i rentowności, ponieważ ich emitenci mają ratingi kredytowe niższe od ratingu inwestycyjnego: BB lub niższe od standardu Standard Poor Poors od lat 80., czyli mniej niż z Moody8217s. Im niższa stopa wiarygodności kredytowej, tym większe ryzyko, że emitent mógłby nie wywiązać się ze swoich zobowiązań lub nie był w stanie zapłacić odsetek lub spłacić zleceniodawcy w odpowiednim terminie. Jeśli zastanawiasz się nad inwestycjami w obligacje o wysokiej rentowności, będziesz chciał dywersyfikować swoje inwestycje w obligacje między kilkoma różnymi emitentami w celu zminimalizowania ewentualnego wpływu domyślnych zobowiązań wystawionych przez wystawcę. Wysokie ceny obligacji skarbowych są również bardziej narażone na inne niż inne ceny obligacji do spowolnienia gospodarczego, gdy ryzyko niewypłacalności jest postrzegane jako wyższe. Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej: Drabiny i Barbellowie Inwestorzy zarządzający ryzykiem mogą zarządzać ryzykiem stopy procentowej, tworząc 8220 drabinkę8221 portfel obligacji o różnym terminie zapadalności, na przykład jeden, trzy, pięć i dziesięć lat. Portfel drabinkowy jest zwracany w określonych odstępach czasu. Kiedy dojdzie do jednego obligacji, masz szansę reinwestować wpływy na dłuższy koniec drabiny, jeśli chcesz zachować to. Jeśli stopy wzrosną, to dojrzałe kapitału można inwestować w wyższych stawkach. Jeśli spadają, Twój portfel nadal uzyskuje wyższe odsetki od długoterminowych udziałów. Z strategią barbell, inwestujesz tylko w krótkoterminowe i długoterminowe obligacje, a nie pośrednictwa. Długoterminowe akcje powinny przynieść atrakcyjne stawki kuponu. Po osiągnięciu pewnego głównego dojrzewania w najbliższym czasie stwarza możliwość inwestowania pieniędzy gdzie indziej, jeśli rynek obligacji spowolni. Wygładzanie wyników inwestycji na giełdzie Ponieważ zwroty na giełdzie są zazwyczaj bardziej zmienne lub zmienne niż zwrot z rynku obligacji, łączenie dwóch klas aktywów może pomóc w stworzeniu ogólnego portfela inwestycyjnego, który generuje bardziej stabilne wyniki w miarę upływu czasu. Często, ale nie zawsze, rynki akcji i obligacji poruszają się w różnych kierunkach: rynek obligacji wzrasta, gdy rynek spadnie i vice versa. Dlatego też w latach, kiedy rynek giełdowy nie jest w stanie sprostać, inwestycje w obligacje mogą czasem pomóc w zrekompensowaniu strat. Właściwa wymiana zapasów i obligacji zależy od kilku czynników. Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj alokację zasobów. Oszczędność na określony cel przyszłości Jeśli masz trzyletnie dziecko, możesz liczyć na pierwszy projekt ustawy za rok szkolny 15 lat. Być może wiesz, że w ciągu 22 lat będziesz potrzebować zaliczki na emeryturę do domu. Ponieważ obligacje mają określoną datę zapadalności, mogą pomóc Ci upewnić się, że pieniądze tam są, kiedy tego potrzebujesz. Obligacje o zerowej stopie kuponu są sprzedawane przy silnym odejściu od wartości nominalnej, która jest zwracana w momencie zapadalności. Odsetki są przypisywane do obligacji w trakcie jej trwania. Zamiast wypłaty na rzecz obligatariusza, uwzględnia się różnicę między ceną nabycia a wartością nominalną w momencie zapadalności. Możesz inwestować w obligacje zerokuponowe o terminach zapadalności dostosowanych do Twoich potrzeb. Aby sfinansować czteroletnie szkolnictwo wyższe, można zainwestować w drabinkę z czterema zerami, z których każda dojrzewa w jednym z czterech kolejnych lat płatności. Wartość obligacji zerokuponowych jest bardziej wrażliwa na zmiany stóp procentowych, jednakże istnieje ryzyko, że trzeba je sprzedać przed datą ich zapadalności. Najlepszym sposobem jest opodatkowanie (w przeciwieństwie do komunalnych) zerowych podatków odroczonych na emeryturę lub rachunek oszczędności na uczelniach, ponieważ odsetki, które gromadzą się w obligacjach podlegają opodatkowaniu każdego roku, nawet jeśli nie otrzymasz go do czasu zapadalności. Strategia pocisku może pomóc Ci zainwestować w określoną przyszłą datę. Jeśli masz 50 lat i chcesz zaoszczędzić na emeryturę w wieku 65 lat, w strategii kulek będziesz kupował 15-letnią obligację teraz, 10 lat obligacji pięć lat od teraz, a pięć lat obligacji 10 lat od teraz. Zaskoczenie inwestycji w ten sposób może pomóc Ci skorzystać z różnych cyklów stóp procentowych. Powody, dla których można sprzedawać obligacje przed terminem zapadalności Inwestorzy realizujący strategię kupna i sprzedaży mogą napotkać okoliczności, które mogą zmusić ich do sprzedaży obligacji przed terminem dojrzałości z następujących powodów: potrzebują kapitału. Podczas gdy zakup-i-hold jest najlepiej wykorzystywany jako strategia długoterminowa, życie nie zawsze działa zgodnie z planem. Kiedy sprzedajesz obligację przed dojrzałością, możesz uzyskać mniej lub więcej, niż za to zapłaciłeś. Jeśli stopy procentowe wzrosły od momentu zakupu obligacji, jej wartość spadnie. Jeśli stawki spadły, wartość bond8217s wzrosła. Chcą osiągnąć zysk kapitałowy. Jeśli stopy spadły, a obligacje docenią wartość, inwestor może zdecydować, że lepiej sprzedać go przed osiągnięciem dojrzałości i zyskać, a nie nadal pobierać odsetki. Należy podjąć tę decyzję ostrożnie, ponieważ przychody z transakcji mogą być reinwestowane po niższych stóp procentowych. Muszą zrealizować stratę w celach podatkowych. Sprzedaż inwestycji ze stratą może być strategią kompensującą wpływ podatku od zysków inwestycyjnych. Wymiana obligacji może pomóc w osiągnięciu celu podatkowego bez zmiany podstawowego profilu Twojego portfela. Osiągnęli swój cel powrotu. Niektórzy inwestorzy inwestują w obligacje w celu osiągnięcia całkowitego zwrotu, dochodu plus aprecjacji kapitału lub wzrostu. Osiągnięcie aprecjacji kapitału wymaga, aby inwestor sprzedał inwestycję dłużej niż jej cenę zakupu, gdy rynek prezentuje tę okazję. Całkowity zwrot Wykorzystanie obligacji do inwestowania w całkowity zwrot lub połączenie wzrostu wartości kapitału (przyrostu) i przychodów wymaga bardziej aktywnej strategii handlowej oraz poglądów na temat gospodarki i stóp procentowych. Wszyscy inwestorzy typu return chcą kupić obligację, gdy jej cena jest niska i sprzedawać, gdy cena wzrosła, a nie trzymać obligacji do terminu zapadalności. Ceny obligacji spadają, gdy stopy procentowe rosną, zwykle gdy gospodarka przyspiesza. Zazwyczaj rosną, gdy stopy procentowe spadają, zazwyczaj gdy Federalny Rezerwat stara się stymulować wzrost gospodarczy po recesji. W różnych sektorach rynku obligacji różnice w podaży i popytu mogą tworzyć krótkoterminowe możliwości handlowe. W przypadku niektórych pomysłów przeczytaj artykuły z artykułami pod 8220Profiting z Rynku Sygnałów8221 i 8220W przypadku Trade82218212in Learn More-Strategies Section. Różne kontrakty terminowe, opcje i instrumenty pochodne mogą być wykorzystane do realizacji różnych poglądów rynkowych lub do zabezpieczenia ryzyka w przypadku różnych inwestycji w obligacje. Inwestorzy powinni zadbać o zrozumienie kosztów i ryzyka tych strategii przed podjęciem jakichkolwiek działań. Niektóre fundusze obligacji mają całkowity zwrot z inwestycji jako cel inwestycyjny, oferując inwestorom możliwość skorzystania z ruchów na rynku obligacji, pozostawiając codzienne decyzje inwestycyjne profesjonalnym zarządzającym portfelem. Całkowite strategie zwrotne przy wykorzystaniu rozliczalnych papierów wartościowych Wielu inwestorów używa gotowych papierów wartościowych w ramach całkowitej strategii powrotu8212 z naciskiem na zyski kapitałowe, jak również dochód8212 w przeciwieństwie do strategii kupna i sprzedaży skupionej na dochodach i zachowaniu kapitału. Właściciele zbywalnych papierów wartościowych wyraŜają pogląd, Ŝe rentowności pozostaną względnie stabilne, co pozwala inwestorowi na uzyskanie rentowności w odniesieniu do niezbywalnych papierów wartościowych o podobnym czasie trwania. Muszą też mieć poglądy na temat prawdopodobnego zakresu stawek w okresie inwestycyjnym, a postrzeganie przez przyszłość rynku niepewności w perspektywie przyszłej na horyzoncie z przyczyn wyjaśnionych w Ryzykach Inwestowania w Papiery Wartościowe. Jeśli inwestor uważa, że ​​stopy procentowe mogą być niestabilne w obu kierunkach w najbliższym okresie, ale prawdopodobnie pozostaną w zdefiniowanym zakresie w ciągu następnego roku, inwestycja w papiery wartościowe umożliwiające rozliczalność może znacznie zwiększyć zwrot. Premium callables mogą być wykorzystywane, gdy inwestor uparty uważa, że ​​stopy są mało prawdopodobne. Callables rabatowe są lepszym wyborem, jeśli inwestor uważa, że ​​zmienność będzie niska, ale preferuje większą ochronę w warunkach rosnących stóp procentowych. Inwestowanie w podatkach Jeśli jesteś w dużym oddziale podatkowym, możesz obniżyć dochody z opodatkowania, aby utrzymać więcej zarobków. Zainwestowanie w amerykańskie papiery wartościowe podlega opodatkowaniu na szczeblu federalnym, ale jest zwolniona na poziomie państwa i lokalu, co czyni inwestycje atrakcyjnymi dla osób żyjących w dużych stanach podatkowych. Miejskie papiery wartościowe oferują odsetki, które są zwolnione z federalnego podatku dochodowego, a także w niektórych przypadkach także podatku państwowego i lokalnego. Ze względu na zmienne podaż i popyt, zyski z tytułu zwolnienia podatkowego na rynku miejskim mogą czasem być dość atrakcyjne w porównaniu z ich odpowiednikami podatkowymi (zob. Podatek podatkowy za rok podatkowy z 2017 r.). Drabiny, sztanga i pociski mogą być zaimplementowane z miejskimi papierami wartościowymi w celu uzyskania najlepszego podejścia podatkowego, które najlepiej osiąga się poza kwalifikowanym podatkiem odroczonym emerytalnym lub kolegium oszczędnościowym. Kupowanie mieszczan w odroczonym podatek od podatku jest jak noszenie pasa i szelki. Zamiana obligacji jest kolejnym sposobem osiągnięcia celu podatkowego dla inwestorów, którzy posiadają obligację, która spadła w wartości od momentu zakupu, ale mają dochody z podatków od innych inwestycji. Inwestor sprzedaje pierwotną kwotę obligacji stratą, która może być wykorzystana w celu zrównoważenia zysków kapitałowych podlegających opodatkowaniu lub do 3000 zwykłych dochodów. Następnie kupuje inną obligację z terminem zapadalności, ceną i kuponem podobnym do sprzedanego, co ponownie ustaje. Aby zastosować się do zasady sprzedaży8221 IRS 8220wash, która nie uznaje straty podatkowej uzyskanej w wyniku sprzedaży i odkupu w ciągu 30 dni od tego samego lub zasadniczo identycznego zabezpieczenia, inwestorzy powinni wybrać obligację od innego emitenta. Zróżnicowanie ryzyka poprzez inwestowanie w fundusze obligacji Inwestorzy, którzy chcą osiągnąć automatyczną dywersyfikację swoich inwestycji w obligacje za mniej niż kosztować budowę portfela pojedynczych obligacji, mogą rozważyć inwestycje w fundusze inwestycyjne obligacji, fundusze inwestycyjne lub fundusze inwestycyjne. Pojazdy te mają konkretne cele inwestycyjne i cechy charakterystyczne dla indywidualnych potrzeb. Więcej informacji można znaleźć w dokumencie Obligacje i fundusze obligacyjne. Zamiana na inne cele Obniżenie podatków nie jest jedynym powodem zamiany obligacji. Inwestorzy mogą również wymienić się na poprawę jakości kredytowej, zwiększenie wydajności lub poprawić ochronę połączeń. Pamiętaj, aby uwzględnić koszty sprzedaży i kupna w oszacowaniach zwrotu. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Zamiana obligacji. Gdzie posiadać swoje inwestycje w obligacje: podatkowe lub odroczone podatek dochodowy W podatkowym rachunku inwestycyjnym przychody z kapitału i przychody z inwestycji są opodatkowane w roku, w którym zarabiają. W kwalifikowanym rachunku rozliczeniowym z tytułu odroczonego podatku, takim jak IRA lub niektóre konta oszczędnościowe kolegium, przychody i zyski kapitałowe nie podlegają opodatkowaniu, dopóki nie rozpoczniesz wycofywania, prawdopodobnie w przyszłej dacie. Obligacje i fundusze obligacyjne mogą być prowadzone na dowolnym typie rachunku, ale niektórzy inwestorzy będą mieli jeden z powodów, aby wybrać jeden rodzaj kont z drugim. Na przykład inwestycje komunalne są najlepiej przechowywane na rachunku podlegającym opodatkowaniu, gdzie mogą służyć do redukcji dochodów podlegających opodatkowaniu. Obligacje zerokuponowe zerokuponowe są najlepiej przechowywane na koncie z odroczonym podatkiem, ponieważ ich roczne oprocentowanie podlega opodatkowaniu w momencie ich zarobienia, pomimo tego, że inwestor nie otrzymuje ich do chwili dojścia do kapitału. Ponieważ maksymalny podatek od zysków kapitałowych został obniżony do 15 w 2003 r., Inwestorzy zwracający ogółem w ramach podwyższenia podatku dochodowego mogą mieć przewagę w posiadaniu swoich obligacji na koncie podlegającym opodatkowaniu. Inni mogą wolą zainwestować maksymalne dochody w swoich odroczonych płatnościach podatkowych. Najlepszym rozwiązaniem zależy od indywidualnych okoliczności i sytuacji podatkowej. Twój doradca podatkowy lub inwestycyjny pomoże Ci analizować alternatywne rozwiązania i dotrzeć do najlepszego rozwiązania. kopia 2005-2017 Stowarzyszenie Rynku Papierów Wartościowych i Rynków Finansowych